Úrok, za který si USA půjčují peníze, významně roste
Autor: Roman Šebl | Publikováno: 21.08.2013 | Rubrika: ZISKY & ZTRÁTY
Ilustrace
Zatímco před deseti lety veřejný dluh Spojených států dosahoval 5,8 biliónů dolarů, dnes je to již 17,8 biliónů. A to je více než třikrát více! Všechny dluhy nejsou financovány úvěrem na 10 let (tedy dluhopisy s 10-letou splatností), ale i s kratší dobou splatnosti, kde se úrok aktuálně pohybuje okolo 1,66 % u 5-letých dluhopisů a 0,74 % u 3-letých dluhopisů. Celkové financování dluhu tedy dnes stojí na úrocích ročně okolo 400 miliard dolarů.

Dne 2. května 2013 dosahoval výnos 10-letých státních dluhopisů USA neuvěřitelně nízké hodnoty 1.631 %. Jinými slovy, USA si tou dobou půjčovaly na finančním trhu od investorů peníze na ztrátový provoz na 10 let za roční úrok 1.631 %. Ruku na srdce – půjčili byste někomu peníze na 10 let za úrok 1.6 %? Zřejmě ne. Průměrný úrok za posledních 10 let dosahoval zhruba 3,5 %. Takže do této chvíle, kdy úrok vzrostl od května o 75 %, nejde o nic ještě tak závratného, pokud však neuvažujeme o další souvislosti a tím je celková výše dluhu, kterou je třeba financovat za tyto úroky.

 

Zatímco před deseti lety veřejný dluh Spojených států dosahoval 5,8 biliónů dolarů, dnes je to již 17,8 biliónů. A to je více než třikrát více! Všechny dluhy nejsou financovány úvěrem na 10 let (tedy dluhopisy s 10-letou splatností), ale i s kratší dobou splatnosti, kde se úrok aktuálně pohybuje okolo 1,66 % u 5-letých dluhopisů a 0,74 % u 3-letých dluhopisů. Celkové financování dluhu tedy dnes stojí na úrocích ročně okolo 400 miliard dolarů. Pokud vezmeme v potaz predikci dluhopisového odborníka Jeffa Gundlacha, pak v průběhu 5 let dojde k zpětinásobení (!!!) nákladů jen na placení úroků z dluhu. Když tedy nazývala média roky 2009 a 2011 rekordními, kdy státní rozpočet Spojených států vykázal deficit okolo 1,5 bilionu dolarů, pak by bylo na místě se věnovat také tomuto vývoji na úrocích, za které si USA půjčují a také kolik si bude třeba půjčit. 1,5 bilionu budou muset vydávat každoročně.

 

Dluhová spirála se zdá být již kompletně uzavřena a je jen otázkou času, jakým způsobem dojde k oddlužení (jinými slovy k exekuci). Zřejmě nejpravděpodobnější se u scénáře s USA zdá být umoření dluhu vysokou inflací – tedy silným znehodnocením dolaru. Jde o přesměrování na dlužníky na úkor věřitelů. Dramaticky stoupající ceny snižují reálnou hodnotu dluhu – méně hodnotné dolary splácí dluhy nasekané v době, kdy dolary měly větší kupní sílu. Ostatně touto cestou se vydalo v únoru tohoto roku Japonsko a ostatní svět už protestuje. Tento mechanismus funguje u států, které jsou schopny se zadlužit ve své vlastní měně – USA je pro tyto účely naprostým ideálem.

 

Problém ale je, že se stoupající cenou zboží neporostou úměrně příjmy obyvatel, a tak lidé v USA budou chudší a chudší. A zůstává také otázkou, zda například takový benzín za 10 dolarů v USA nezpůsobí ztrátu důvěry v nekrytou měnu, kterou všechny měny světa včetně dolaru jsou. Hyperinflace by státy oddlužila a veřejnost připravila o úspory – to se mi zdá jako velmi reálný scénář.

 

Takže pozor, kam své peníze vlastně posíláte.

 

A vše se to začíná dramatizovat s rostoucími výnosy státních dluhopisů USA.

 

20.8.2013 © Ing. Roman Šebl pro Freeglobe.cz

 

http://www.romansebl.com/

 

čtěte také:

 

Zlato a stříbro: Může dojít k rozdělení cen na dvě zcela odlišné? Určitě ano

 

FED dál zabíjí americký dolar. Spořit nedává smysl

 

Máme se stále hůř, zaznívá z výsledků voleb. Ale může být mnohem hůř